行业动态信息
行业进入大时代，融入全球市场
年行业政策波澜壮阔。生产和分销环节，政策将推动供给侧进一步优化；终端消费环节，我们预计整体比例将会重构，消费重心呈现两极化，支付环节的商业健康险异军突起、推动高端医疗和用药的发展。中国医药产业融入全球市场的速度加快。商业健康险的崛起意味着行业的游戏规则将向欧美国家靠拢；另一方面，国内医药创新环境大幅改善，预计国内及海外医药企业在中国上市创新药品和器械的速度会大大加快。中国医药产业的开放程度加大，意味着医药产业的发展和医药行业的投资都必须有全球化眼光。
处方药：全球新药在中国上市速度加快，扎实的技术平台和产品管线是核心竞争力
政策层面，加入ICH使得国内外研发政策环境差异缩小，新药评审政策的修订促进中国药企走向全球，而一致性评价推动仿制药供给侧改革。产业层面看，人才红利、配套产业红利及国内企业的海外并购奠定了国内企业的全球化基础。未来我们将看到创新药的大时代、生物类似药的春秋时代以及仿制药的战国时代,拥有扎实技术平台和产品管线是识别优秀公司的核心标准。
中成药：练好内功，低迷中酝酿机会
行业增速低迷，国家高度支持。我们认为，作为中国特色产业，中成药几乎没有海外对标标的。练好内功、立足国内市场，仍有发展机会，长期的投资思路在上游资源和质控能力、经典名方开发及消费品拓展。
医疗器械：加快国际化步伐，促进产品高端化水平
中国器械市场空间广阔，未来创新器械上市速度亦会加快，部分品类已达到进口替代的技术临界点。看好政策推动下的国产替代浪潮，拥有核心技术的公司将会最大程度分享政策红利，尤其促进产品高端化水平。
医疗服务：着眼国内市场，布局海外市场
国内专科医疗服务已有成熟发展模式，医院改制还有投资机会。已有部分企业开始布局海外医疗服务，合作模式尚不成熟。
医药流通：分销有望触底回升，零售继续看集中度提升