1、医药核心观点
1.1周观点
本周申万医药指数上涨0.79%，涨跌幅位列全行业第4，跑赢沪深指数及创业板指数。从19年上半年来看，医药板块整体跑输沪深，超额收益是相对较小的，其根本原因是市场对于后续医药政策的担忧以及医保控费大环境下对上市公司业绩不确定性的担忧。站在年中的这个时间节点，我们本周周报重新阐述了我们对医药行业下半年的观点，认为其存在一正一负的影响，正向来看，医药行业Q1率先实现“盈利底”，拐点向上的确定性高，数据层面将会逐季向好，存在行业比较优势；但负向来看，下半年我们预期有6个政策将会落地，对板块情绪有一定影响。但因为市场对政策的负向扰动预期较为充分，我们对医药的整体观点偏乐观，后续只要有业绩上的兑现，市场仍然会有着较强的配置需求，而本周泰格、普洛业绩预告带来的板块催化同样也印证了我们中期策略报告以来一直延续的观点。
从中短期看，我们坚持“避政策，要基本，看细分，兼估值，抓成长”的十五字医药行业投资策略。重点