7月20日晚，国药一致披露控股子公司国药控股国大药房有限公司(下称国大药房)拟通过公开摘牌方式受让该挂牌股权，成大方圆的公开挂牌转让底价为18.6亿元。据悉，目前该交易仍在公开征集受让方阶段，尚未确定最终受让方，尚未签署最终交易协议。
药店圈最大并购案或将诞生
4月30日，辽宁成大第九届董事会第十九次会议上，一致同意了拟通过大连产权交易所公开挂牌竞价转让公司持有的成大方圆医药集团有限公司(下称成大方圆)%股权的议案。其表示，通过本次交易，可使辽宁成大达到优化资源配置和提升经营质量的目标，集中资源增强公司在核心主营业务板块的盈利能力和综合竞争力。本次交易有利于提高公司现金储备，改善公司资产负债结构，提升公司在当前经济环境中抗风险能力。
据悉，成大方圆成立于年1月3日，是汇集医药零售连锁和物流配送于一体的区域性大型医药流通企业，其注册资本2.3亿元。年和年一季度，成大方圆营业收入分别为29.37亿元和8.04亿元，净利润分别为-.79万元和.75万元。
“其零售业务和所在区域符合国大药房整合发展方向，属于公司战略推进的可选范围和标的。”对于本次竞标，国药一致在公告中给出了答案。据披露，截至年末，成大方圆共拥有门店家遍布5省19市，覆盖辽宁、吉林、内蒙古、山东和河北部分重点城市。
本次交易若顺利完成，将有助于国大药房巩固在医药零售领域全国销售规模头部企业地位；有助于国大药房进一步提升市场占有率及集中度，巩固优势区域特别是辽宁区域的领先地位，有助于国大药房在医药分开政策背景下提前进行战略布局，为承接处方外流等政策红利做好准备。目前，国大药房已在全国21个省、自治区、直辖市建立了29家区域连锁公司，覆盖全国70余个城市，是一家全国性药品零售连锁企业，多年来居中国医药零售行业首位。
如果本次交易顺利完成，将对公司财务状况带来影响。成大方圆年度实现营业收入超过29亿元，占国大药房年度经审计营业收入比例约为23%，本次交易将有利于提升国大药房销售规模；从现金流方面来看，成大方圆运营资金周转较良性，经营现金流较为稳定，能够支持现有业务的发展。
从盈利能力来看，成大方圆年度扣除非经常性损益的影响，净利润为正，仍有较大整合提升空间。本次交易若顺利完成，成大方圆将引进国大药房的集采优势品种、DTP独家品种等，进一步丰富商品品类、优化商品结构。国大药房也将通过归拢采购量，形成规模效应，降低采购成本，从而提升毛利率水平。随着业务的融合发展，整合效应预计将逐步显现，成功摘牌对成大方圆及本公司财务状况和经营成果将产生积极的影响。
延续“三驾马车”战略
在今年5月的股东大会上，国药一致董事、总经理林兆雄曾表示：“疫情下，虽然一季度业绩受到一些影响，不过我们经营指标不减，下半年力争会把上半年的损失追回来。不仅去年提出的目标不动，甚至还要加指标。”
根据年年报，国药一致营业收入.5亿元，同比增长20.7%；实现归母净利润12.71亿元，同比增长5.0%。医药批发和零售为公司两大核心板块。截至年末，国大药房拥有门店家，共覆盖全国20个省、自治区、直辖市。年期末门店数量同比增速17.5%，远超年至年10%的门店平均增速，增量药房以加盟门店及并购门店为主。其年一季度门店数量已经达到了家至家之间。
在年年报中，国药一致表示，国大药房将持续推进网络扩张与下沉，通过“直营+加盟”加快门店布局：在已进入区域加强资源整合，增强区域市场影响力。在直营店拓展方面，医院周边优势商圈，进一步下沉布点；鼓励各子公司大力发展加盟业务；分类分级推进省级平台建设，做好新并购企业整合及风险把控，发挥协同效应。
国药一致董事会秘书陈常兵表示，会继续沿着直营、加盟、并购‘三驾马车’这个战略，继续在全国深度布局，覆盖空白区域，稳定强势区域，年会进一步加快门店扩张，门店数量将在现有基础上进一步增长。
药店估值回落，并购价格回归理性提升了交易的性价比。“疫情下，药店并购价格总体来说没有再像此前一样高企，这对于我们的并购与扩张是有帮助的。尽管年初发生的肺炎疫情对公司经营产生了一定的影响，不过我们将力争下半年把损失追回来，很可能还要增加指标。”林兆雄表示。
综合自财联社等
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