安信全明星策略
1、策略研究徐彪
国企改革的重要性毋庸质疑，17大上第一次提出发展“混合所有制”，18大上“混合所有制”提法消失，我们可以想象那五年间管理层内部的分歧巨大。从十八大到十八届三中全会，短短一年时间，混合所有制以三中全会核心内容的面目重出江湖，明确提出“积极发展混合所有制”。年11月至今，我们一直在期盼顶层设计。经过一年半的漫长等待，上周，国务院批转的《关于年深化经济体制改革重点工作的意见》明确“推进国企国资改革”，可以猜测，“1+N”距离瓜熟蒂落正变得越来越近。
国企改革的整体思路比较清晰：
第一步，练外功，以国有资本投资公司和运营公司改革为载体，实现大规模的产业整合以及证券化；
第二步，练内功，通过理顺管理层与董事会以及国资委的关系、实施员工持股、实现管理层的市场化选聘等办法，激发企业内在活力，建设现代企业管理制度；
第三步，搞混合，在防止国有资产流失的前提下，实现混合所有制；
三中全会后一年，几乎每一个省份都出台了或者是拿出了或者是正在酝酿各自国企改革整体的方案和思路。但在去年年底到今年一季度之间的某一个时间，各个地方的进度似乎慢下来，所有人都在等一个东西，就是国企改革整体的顶层设计。一旦出来，相信全国范围内的国企改革将重新换挡，直接驶上高速公路。
中长期来看，国企改革关乎国运，成功的国企改革将为中国安稳跨越中等收入陷阱保驾护航。国企改革更是关系到A股市场未来几年牛市能否继续深入下去的一个关键性的变量。
中短期来看，在住户部门资金直接入市之势已成的背景下，伴随管理层重点查处各类股价操纵行为，高涨幅高股价高估值的公司上行渐渐乏力，国企改革有望接棒成为各路资金的热捧方向。
接下来我们各个行业会非常重点的给各位投资者介绍他们本领域存在的国企改革的标的的投资的机会。我们自上而下的讲，我们认为两类公司会是特别好的标的，一类公司就是国有资本投资公司，还有一类就是国有资本运营公司，这两类是需要我们高度的重视，所以央企第一批试点名单中涉水国有资本投资公司的标的，值得重点