北京最好白癜风医院 http://pf.39.net/bdfyy/xwdt/周末，水泥行业传来重磅消息，市值亿的天山股份披露收购中国建材旗下合计超0亿元水泥资产的预案，“中国神泥”横空出世！如重组完成，天山股份水泥熟料产能将跃居全国第一，资产规模也将超过海螺水泥。受上述消息刺激，天山股份今天开盘就牢牢地封在了涨停板上，封单一度超过万手，最新市值亿元。与天山股份相对的是，同属中国建材旗下的水泥上市公司暴跌，截止收盘，宁夏建材跌停，祁连山大跌7%。01天山股份蛇吞象熟料产能将超过海螺水泥天山股份拟向控股股东中国建材等发行股份，收购中国建材水泥板块资产，包括中联水泥%股权、南方水泥99.93%股权、西南水泥95.72%股权、中材水泥%股权，同时拟向不超过35名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金。本次发行价格为13.38元每股。目前，交易标的的审计、评估工作尚未完成，预估值及拟定价尚未确定，预计构成重大资产重组。从标的财务数据看，截至年末，中联水泥的总资产为.4亿元，年净利润为15.02亿元；西南水泥总资产为.8亿元，净利润为13.5亿元；中材水泥总资产为.4亿元，净利润为20亿元；南方水泥的总资产为.1亿元，净利润为59.5亿元。合并计算的话，重组完成之后，天山股份的总资产将由.8亿元增加至约亿元。由此一来，天山股份的总资产规模将超过目前的水泥“一哥”——海螺水泥，后者截至年末的总资产为.77亿元。不过天山股份合并后的净利润和净资产收益率，难比海螺水泥。况且，海螺水泥的资产负债率约20%。这意味着在同样资产规模的情况下，海螺水泥不仅资本开支更少，而且没有繁重的利息费用负担。水泥行业，熟料产能决定了水泥产能。而合并完成，则天山股份的熟料产能将跃居全国第一。公开信息显示，若完成收购中联水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥，天山股份将分别增加熟料产能.6万吨/年、.3万吨/年、.3万吨/年、万吨/年，合计将增加熟料产能2.95亿吨/年。加上天山股份自身拥有熟料产能.7万吨/年，整合结束后，天山股份总熟料产能将超过3.3亿吨/年，超过海螺水泥。02西北水泥大跌宁夏建材封死跌停受益于水泥行业的高景气度，水泥板块诞生了诸多牛股——万年青今年股价上涨超50%、海螺水泥最近两年股价翻倍。天山股份表示，本次重组完成后，上市公司将把标的公司纳入整体业务体系，充分协调标的公司与上市公司现有业务的协同发展，形成协同发展、互相促进、资源共享的良性互动。随着天山股份在水泥板块拉开重整序幕，中国建材集团旗下其余子公司的资产整合预期也在升温。在合并前，中国建材手握多家水泥公司，同样创造年以来股价新高。然而今天开盘以后，同为西北水泥三雄的祁连山和宁夏建材却被资金抛弃，截止收盘，祁连山大跌7%，宁夏建材跌停，天山停牌期间累计涨幅达44%的港股中国建材今天也大跌近7%。03对于中国建材的长远影响这次重组对于中国建材的影响到底有哪些呢，球友知行合一zxhy分析认为主要有以下几点：一、短期业绩、负债无大影响。上面的分析我们看到，重组拿到的现金区区50来亿，降低负债有限，同时，重组后建材依然绝对控股，持股比例变化不大，对于旗下的水泥企业股权结构的变化，短期是不影响基本面的，因此中国建材今年的业绩并不会因为此次重组有太大变化。二、资产价值重估推动估值提升。第一点说了，重组对于中国建材今年的业绩没有大影响，那为什么近期股价暴涨，年涨幅62％，跑赢港股75％，要知道中国建材可不是什么医药、芯片企业呀，其在港股长期没人待见，估值只给到pe5-6，pb0.5-0.6呀。聪明的朋友应该发现了，问题就在这，我们中国建材的资产在港股按净资产5折、6折卖，然后放到a股直接可以按2pb卖，那会发生什么，就是资产的价值重估，通过此次水泥重组，市场发现了中国建材的资产价值，至少是水泥资产的价值，因此推动了一波价值修复，这个修复不是靠业绩，而是靠重组带来的市场对于其价值的重估。三、中国建材的长期投资逻辑得到加强。为什么这么说，中国建材的投资逻辑感兴趣的朋友可以翻翻我的专栏，核心就三点：1.类似于加强型的“水电股”，强大的现金流偿还负债带来业绩逐步提升；2.主营业务的持续扩展，未来骨料等业务，业绩贡献都将是百亿级别的；3.新材料业务等，占据新的制高点。这次水泥重组将进一步加强中国建材的长期投资逻辑，主要有几点：1.水泥各企业间协同进一步加强，未来盈利能力会进一步提升；2.此次重组增强了市场对于中国建材后续资本运作的预期；3.资产价值重估有望长期提升中国建材的估值。04“中国神X”概念全名单球友孥孥的大树发文称：周末看好些群真的是吃奶劲的在讨论水泥。天山股份这波重组肯定是大利好，这波重组如果顺利实施，天山水泥产能跃居全国首位。总资产、营收跟产能都是超过海螺水泥的，但净利润差海螺几个身段，后期整合后，效应应该能提升，净利润能提升。在历次大牛市的过程中，都有类似的重磅重组消息，7年是中国船舶，年是中国中车，都是产业龙头的大整合。而前面中国船舶和中国中车消息出来之后，就是数涨停过日子了。这一次，大树认为这次也不例外。大树记得年中国神车之后，网上留传了一个神X系列的“潜力”国改股，贴一下，大家记录一下，说不定下一波牛市又有一个应运而生。中国神运：中国远洋、中海集运、中海科技、中海发展、中远航运。中国神船：中国船舶、中国重工、中船防务。中国神铁：中国中铁、中国铁建。中国神汽：一汽轿车、东风汽车、东风科技。中国神钢：宝钢股份、宝信软件、八一钢铁、韶钢松山、武钢股份。中国神煤：中煤能源、上海能源、中国化学、天地科技。中国神电：国投新集、中成股份、国投中鲁、国投电力、中纺投资。中国神粮：中粮糖业、中粮科技、中粮地产、酒鬼酒。中国神药：国药股份、国药一致、现代制药、天坛生物。当然来有这两年传的中信证券，中信建投的重组，我觉得这个可以称为中国神券。中国神车，中国神船，中国神泥，我看有些机构在分析，这一轮国改肯定还有其它系列出炉，所以大家可以考虑后面的中国神X系列了。
（来源：雪球）
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