最近一个月，中特估(中国特色估值体系)的暖风吹进A股，忽如一夜春风来，千树万树梨花开，曾经沉睡多年的公司，如雨后春笋般节节攀升：
对于医药商业行业，中特估的春风，还会刮多久呢？
今天，我们一起看一下医药商业行业的3家公司：国药股份、国药一致、中国医药：
今年一季度，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：6.98%、6.1%和4.53%：
今年以来，医药商业涨跌幅不一：
本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。
如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。
说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。
1、盈利能力1）主营业务及占比
这三家公司，主营业务包括药品销售、医药器械耗材和医药制剂等，毛利率不高。
2）营收及归母净利润
营收，国药一致最高，其次是国药股份，中国医药第三。
归母净利润，国药股份最高，其次是国药一致，中国医药第三。
3）毛利率
毛利率，国药一致最高，其次是中国医药，国药股份第三。
4）净利率
净利率，国药股份最高，其次是国药一致，中国医药第三。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，国药股份最高，其次是国药一致，中国医药第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，国药一致最高，其次是国药股份，中国医药第三。
2、运营能力1）总资产周转率
总资产周转率，国药一致最高，其次是国药股份，中国医药第三。
2）存货及占比
存货，国药一致最高，其次是中国医药，国药股份第三。
存货占营收的比例，中国医药最高，其次是国药一致，国药股份第三。
3）应收账款及占比
应收账款，国药一致最高，其次是中国医药，国药股份第三。
应收账款占营收的比例，中国医药最高，其次是国药一致，国药股份第三。
4）合同负债及占比
合同负债，中国医药最高，其次是国药一致，国药股份第三。
合同负债占营收的比例，中国医药最高，其次是国药一致，国药股份第三。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。中国医药最高，其次是国药一致，国药股份第三。
3、偿债能力1）资产负债率
资产负债率，国药股份最高，其次是国药一致，中国医药第三。
2）有息负债
有息负债，中国医药最高，其次是国药一致，国药股份第三。
3）现金余额
现金余额，国药股份最高，其次是国药一致，中国医药第三。
4）有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例，中国医药最高，长期维持在%左右，太高了；其次是国药一致，国药股份第三。
5）资本支出及占比
资本支出，国药一致最高，其次是中国医药，国药股份第三。
资本支出占归母净利润的比例，国药一致最高，其次是国药股份，中国医药第三。
4、成长能力1）营收增长率
营收增速，中国医药最高，其次是国药一致，国药股份第三。
2）净利润增速
净利润增速，国药一致最快，其次是中国医药，国药股份第三。
3）净资产收益率
净资产收益率，国药股份最高，其次是国药一致，中国医药第三。
4）机构盈利预测
这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
目前只有国药一致的盈利预测，年化增速15%。
5、目前估值1）滚动市盈率
目前国药股份的滚动市盈率为15，处于10年来34的分位值：
目前国药一致的滚动市盈率为16，处于10年来41的分位值：
目前中国医药的滚动市盈率为27，处于10年来81的分位值：
2）市净率
目前国药股份的市净率为2.16，处于10年来29的分位值：
目前国药一致的市净率为1.59，处于10年来37的分位值：
目前中国医药的市净率为1.89，处于10年来34的分位值：
6、股东情况老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。
1）股东人数
2）机构持仓占比
7、总结通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）盈利能力，整体而言，国药股份国药一致中国医药
2）运营能力，整体而言，国药一致国药股份中国医药
3）偿债能力，整体而言，国药股份国药一致中国医药
4）成长能力，整体而言，国药一致中国医药国药股份
5）目前估值，所处分位，国药一致中国医药国药股份
这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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