阿兹夫定处在获批前冲刺的关键时刻，不过周五有一部分持有华润双鹤（以下简称双鹤）的资金却失去了耐心，放弃了手中的筹码选择离场，最后十五分钟把这支短期翻倍的大牛股按在了跌停板上。
在昨天的文章中我就分析了双鹤也极有可能签署了和新华制药一样包含生产和经销的协议，结果今天双鹤就发布了重磅的公告，将之前的种种传言和猜测一一实锤。
让我们来一起看看这份公告的内容
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解读：
1、公告是华润双鹤跟真实生物签署，包含《战略合作协议》和《阿兹夫定片委托加工生产框架协议》两部分。这里的第一部分《战略合作协议》跟新华制药的《战略合作协议》性质类似，但是比新华制药多了一份《阿兹夫定片委托加工生产框架协议》，因此进展更快，这也符合我之前的判断。
2、具体订单计划、结算方式、交货期限和质量要求等还需要另行签署委托合同，并且阿兹夫定新增适应症（针对新冠肺炎）尚未批准，因此需要提示风险。实际上批准应该非常临近了，所以风险不大。
配图2
解读：
1、战略协议的甲方是华润双鹤，乙方是真实生物。相比新华制药的战略合作协议并没有公布谁是甲方，但是本次的战略协议甲方是华润双鹤足以说明双鹤在本次战略合作中的地位更加强势；
2、明确了双方战略合作的内容包含产品研发、生产、经销、市场推广等，这个完全实锤了之前华润双鹤将参与阿兹夫定的生产与流通的传言，并且并不是母公司华润医药跟真实生物签署流通协议，而是华润双鹤直接签，超预期。
配图
解读：
1、研发、生产管理和其它合作项目都不是这次的重点，阿兹夫定的生产有单独的协议，我们重点看看市场开发的部分：双方将探讨借助甲方的营销网络提升乙方产品在各终端的医疗覆盖，发展渠道增值业务，提高患者药品可及性，致力于以患者为中心的服务延展。这段话很有嚼头，我用大白话翻译一下，就是真实生物要借助华润双鹤的营销网络将阿兹夫定等产品铺到所有患者需要的地方，加强覆盖。就目前的抗疫局面来说，就是要铺遍国内所有的省、市、县、镇（村）；医院、药房、卫生站、基层组织、毛细血管；不仅仅要线下覆盖，也要线上覆盖；甚至不仅仅国内覆盖，还要卖到国外。
2、协议有效期和新华制药一样，都是十年。上次新华制药公告解读完之后很多人认为我在瞎说，那个根本就是艾滋病版的阿兹夫定，这个十年肯定不是新冠版的阿兹夫定。我也懒得回应，市场用连续一字涨停回应了。
配图4
解读：
委托加工的框架协议甲方就变成了真实生物，乙方是华润双鹤。这是非常合理的，因为具体到这个业务，真实生物是更加强势的一方。
配图5
解读：
前面已经说过，关于委托加工生产目前签订的还只是框架协议，具体的合同还需要另行签署。至于这个协议的有效期，是在双方合作期内持续有效，我理解是跟《战略合作协议》的十年有效期一致。
配图6/7
解读：
1、针对阿兹夫定委托加工的资质申请，双鹤已经拿到了药品生产许可证C证，后面该轮到真实生物拿B证了，估计也应该很快。毕竟关于首款新冠特效药，所有的流程都是在加急办理。
2、还是提示药品审批的风险，前面也提示过，药品获批已经在最后冲刺阶段了，这个风险问题不大。
总结：
1、华润双鹤的这份公告，实锤了之前公司有关阿兹夫定制剂生产和流通的所有传言，并且还包含了研发、生产管理、市场推广、其它合作等内容，超出市场预期；
2、在这个时间节点发布这份公告，说明阿兹夫定获批的历史性时刻越来越近，对相关概念股比如新华制药、奥翔药业和拓新药业都是利好；
、到目前为止，协和药厂、真实生物、华润双鹤、奥翔药业和新华制药都有不同程度的信息指向可能会参与阿兹夫定的制剂生产；而制剂厂商越多，说明阿兹夫定的需求越大，作为唯二的原料药供应商，拓新药业和奥翔药业可能会高度受益。尤其是奥翔药业，具备原料药的最大产能，和制剂的生产资质，极有可能成为阿兹夫定四强里最后实锤的那一家，但是也是预期差最大的那一家；
4、阿兹夫定的流通拼图，目前已知可能参与的有华润双鹤和新华制药。如同我前一篇文章所分析，新华制药的流通能力并不强，因此华润双鹤也分到了流通的蛋糕。以阿兹夫定的需求级别，流通企业应该还会有其它有实力的企业参与，看好国药股份和九州通，也加入到阿兹夫定的流通保障环节，为抗疫事业做出贡献；
5、新华制药还在连板一字，周末拓新药业和华润双鹤都发布了利好公告，而下周还有可能迎来阿兹夫定的三期临床数据发布甚至是药品获批，以阿兹夫定的超大格局，阿兹夫定概念股完全不用内卷，可以一起获益，迎来汹涌的主升浪
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