最近，两大国产疫苗巨头释放重磅信号。
中国科学院研究员王祥喜团队与北京大学、科兴控股合作，在国际科研平台medRxiv上发表论文表示，接种2剂科兴新冠疫苗（克尔来福）6个月后进行第3剂加强，能够迅速诱导出比较全面的抗体类型，对阿尔法、贝塔、伽马和德尔塔等变异株都呈现出良好的交叉中和作用。
同时，有消息称，国药集团中国生物已向有关部门提交了新冠肺炎灭活疫苗第3针加强补种方案，正等待方案审批通过。
如果全面推进第3剂加强针接种计划得到确定，那么疫苗企业的估值逻辑也会发生改变，相关企业的业绩增长周期被拉长。
这对新冠疫苗企业来说是重大利好！
01
加强针是什么呢？它是指在完成疫苗接种后，根据抗体消退的情况进行补充接种，保持人体对病毒免疫力的疫苗剂次。
在乙肝、流感、狂犬病等传染病疫苗接种中，使用加强针的做法比较常见。
那么推广第3剂新冠疫苗加强针有没有必要呢？
目前来看是很有必要的，一方面疫苗保护率会随着时间明显减弱。
中国工程院院士钟南山指出，灭活疫苗或mRNA疫苗，接种之后半年，免疫功能都有明显的下降。
另一方面，全球疫情依然严峻，而且变异的毒株传染性更强，这也成为各国开始第三针接种的主要动力。
包括美国、以色列、迪拜、智利、泰国等在内的多个偶家已经开始启动加强针接种。
至于安全性和效果，两大疫苗巨头均作出回应。
科兴董事长尹卫东在8月初表示，科兴已经完成了克尔来福第三针加强免疫的研究，证明接种第三针仍然像接种第一针和第二针一样安全，同时中和抗体水平可以在一周内快速地大幅度提升。
国药集团中国生物首席科学家、副总裁张云涛近日表示，国药中生新冠灭活疫苗在3岁以上人群中接种第3剂后，安全性与耐受性良好，并能够诱导较强的抗体反应。
上述两家企业的研究显示，虽然接种加强针后6个月抗体仍然出现了下降，但是下降到的低点也超过了2剂接种的峰值。
因此，加强接种从免疫原性角度看能提升疫苗的保护效果。
02
今年以来，我国全面推进新冠疫苗接种工作，截至9月6日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗21.12亿剂次，完成全程接种人数达到9.70亿人。
基于此，国内新冠疫苗企业的业绩也迎来“大丰收”。
目前我国新冠疫苗企业有在国内销售的有7家，其中北生所、武汉所、科兴、康希诺是有条件批准，智飞生物、康泰生物和医科院是紧急使用。
进入Ⅳ期临床的项目有北生所、科兴中维、康希诺；III期临床的新冠疫苗项目有武汉所、医科院的灭活疫苗、智飞的重组蛋白疫苗、康泰生物的灭活疫苗和沃森生物的mRNA疫苗。
据媒体估算，科兴中维上半年的净利润超过亿元，甚至有可能达到亿元左右。
上市公司方面，康希诺联合研发的重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒）获得墨西哥、巴基斯坦等国的紧急使用授权，获得中国附条件上市批准。
今年上半年，康希诺实现营业收入20.61亿元，同比增长%，净利润9.37亿元，同比增长%。
智飞生物旗下生产疫苗的子公司智飞龙科马实现净利润34.49亿元；康泰生物净利润3.37亿元，同比增长29.54%。
港股的中国生物制药持有北京科兴中维15.03%股权，公司实现净利润84.80亿元，同比增长%。
除了这些核心新冠疫苗股以外，沃森生物、万泰生物、复星医药、华兰生物等公司也有新冠疫苗业务布局。
03
展望未来，新冠疫苗行业主要有两个驱动力。
第一个就是全球新冠疫苗接种率仍较低，未来需求空间依然巨大。
尽管我国新冠疫苗接种率较高，但在全球来看，整体接种率仍低于20%，其中多个国家接种率甚至不到10%。
第二个就是前面提到的第3剂加强疫苗，这为原有疫苗需求基础上提供额外增量。
根据27日下午国务院联防联控机制发布会，疫苗研发专班组织专家研究发现，从免疫原性的角度来看，加强接种对疫苗的保护效果是能够得到提升的。
专家建议，免疫功能相对较低的人群，60岁以上的人群以及由于工作、学习、交流的需要去到境外的疫情高风险地区或者国家的人群，在接种满6个月后，可以开展接种加强针。
总的来看，加强针市场可以提升新冠疫苗商业化价值的延续性，利好疫苗企业新冠疫苗业绩的释放。
有机构表示，未来疫苗接种的潜在空间非常巨大，新冠疫苗企业仍处于业绩兑现期，年全球新冠疫苗销售额有望突破0亿美元。
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