周四3只新股上市创业软件或成追捧热点
1、创业软件(申购代码）：年5月14日上市。
创业软件将于年5月14日上市。创业软件股份有限公司成立于年12月，总部位于国家十大软件产业基地之一杭州国家高新技术产业开发区内。公司相继被认定为国家级高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业、国家火炬计划软件产业基地骨干企业、华东医疗行业十佳系统集成商等，成为我国医疗卫生行业应用软件发展的领军企业。
公司拥有八大系列多个自主研发产品，营销网络遍及全国20多个省、自治区、直辖市，用户数量达多家，市场占有率居国内同行前列，专业技术人员多人，是目前中国规模最大、用户数最多、最具竞争力的医疗卫生行业信息化建设全面解决方案提供商和服务商。
主要募资投向：公司拟募资投向1.基于电子健康档案的区域医疗卫生综合管理信息系统升级与产业化项目7,.46万元；2.基于医院信息集成系统升级与产业化项目7,.79万元；3.研发中心与客户服务中心技术改造项目6,.70万元。
公司亮点：中国规模最大、用户数最多、最具竞争力的医疗卫生行业信息化建设全面解决方案提供商和服务商
风险因素：公司经营季节性波动的风险、税收优惠和政府补助变化的风险
2、赢合科技(申购代码）：发行价12.41元,年5月14日上市。
赢合科技将于年5月14日上市。深圳市赢合科技股份有限公司是致力于提供新能源自动化生产装备解决方案的国家级高新技术企业。公司围绕客户的需求不断改进、持续创新，掌握了新能源自动化装备的关键技术，以其“精密、高效、柔性、安全、可靠”的产品特点，与合作伙伴精诚合作，现已成为国内领先的锂离子电池自动化装备的主要供应商。
主要募资投向：本次发行所募集资金将用于年产套锂电自动化生产设备项目和研发中心项目，投资总额2.04亿元。
公司亮点：新能源概念题材、国家政策扶植
风险因素：融资租赁模式存风险、存较高坏账风险
3、耐威科技(申购代码）：发行价14.01元,年5月14日上市。
耐威科技将于年5月14日上市。北京耐威科技股份有限公司最早成立于年，长期从事惯性导航系统、卫星导航产品的研发、生产与销售，已经形成了“惯性导航+卫星导航+组合导航”全覆盖的自主研发生产能力。
耐威科技自主研发并掌握了惯性导航和卫星导航产品的软、硬件设计核心技术，目前拥有获得计算机软件著作权32项，软件产品证书7项。耐威科技的惯性导航系统主要包括激光惯导系统、姿态参考系统、GPS/INS组合导航系统，已批量在国防装备及民用航空、航空航海、航拍测绘等众多实践领域成功运用，公司生产的激光惯导系统已批量装备某型号战斗机；耐威科技的卫星导航产品主要包括GNSS系列板卡、导航解算软件，GNSS板卡是GNSS终端接收设备的核心部件，属于卫星导航定位产品中高技术门槛的基础产品，广泛应用于测绘、GIS数据采集、遥感、测控、基于位置的信息系统应用等产品和领域。
主要募资投向：公司本次发行所募集资金将用于自主惯性导航系统及器件扩产项目、BD-II/GPS兼容型卫星导航定位技术研发中心项目、高精度MEMS惯性器件及导航系统产业化项目和其他与主营业务相关的营运资金，投资总额4.39亿元，拟投入募集资金2.66亿元。
公司亮点：军工概念股
风险因素：赊销过度、盈利依赖税收优惠
新股申购建议：20只新股下周二(19日)起陆续申购
本轮新股首推迅游科技
申万宏源申购建议：
本轮有20只新股发行，由于合规要求，我们仅对其中17只给出申购建议。我们预计伟明环保、吉祥航空、迅游科技、永创智能、南兴装备、灵康药业、天际股份、高伟润达医疗、华铁科技的发行价分别为11.27元、11.18元、33.75元、15.81元、12.94元、11.70元、12.02元、11.26元、13.24元、18.04元、11.80元、7.20元、18.76元、6.51元、14.25元、17.00元、8.22元。
我们认为本轮新股上市表现（即上市初期涨幅）依次为迅游科技、四方精创、威帝股份、高伟达、石大胜华、引力传媒、吉祥航空、灵康药业、永创智能、华铁科技、伟明环保、迎驾贡酒、南兴装备、天际股份、华通医药、润达医疗、华铭智能。
基于上述预测的发行价格及网上网下初始分配比例，按照新的回拨机制，我们预计伟明环保、吉祥航空、迅游科技、永创智能、南兴装备、灵康药业、天际股份、高伟达、威帝股份、华通医药、迎驾贡酒、引力传媒、四方精创、石大胜华、华铭智能、润达医疗、华铁科技的网上最终中签率分别为0.62%、0.29%、0.30%、0.44%、0.41%、0.42%、0.39%、0.33%、0.25%、0.37%、0.61%、0.26%、0.34%、0.28%、0.33%、0.37%、0.35%；网下配售比例分别为0.10%、0.06%、0.07%、0.11%、0.13%、0.10%、0.13%、0.07%、0.08%、0.12%、0.10%、0.08%、0.07%、0.09%、0.12%、0.11%、0.09%。
申购建议：
1、公募社保类配售产品申购次序为：迅游科技、四方精创、华铁科技、威帝股份、高伟达、石大胜华、引力传媒、吉祥航空、灵康药业、永创智能、伟明环保、迎驾贡酒、南兴装备、天际股份、华通医药、润达医疗、华铭智能；
2、保险年金类配售产品申购次序为：迅游科技、四方精创、华铁科技、威帝股份、高伟达、灵康药业、永创智能、石大胜华、引力传媒、吉祥航空、伟明环保、华铭智能、迎驾贡酒、南兴装备、天际股份、华通医药、润达医疗；3、非公募社保类产品申购次序为：迅游科技、威帝股份、高伟达、石大胜华、引力传媒、吉祥航空、灵康药业、永创智能、伟明环保、迎驾贡酒、南兴装备、天际股份、华通医药、润达医疗、华铭智能、四方精创、华铁科技。
因研究所合规管理要求，本报告对金桥信息、迈克生物、赛摩电气保持静默。
本轮新股基本面亮点及特色
高伟达：国内领先的金融业信息化综合解决方案提供商
公司是我国前五的金融业软件开发及IT服务的企业，积累了包括国家开发银行、建设银行、中国银行、农业银行、中国邮政储蓄银行等众多优质客户，在业内享有较高的品牌知名度。公司主营业务是向银行、保险、证券为主的金融企业客户提供IT解决方案、IT运维服务以及系统集成服务，目前已拥有CMMI3级资质和国家工信部颁发的系统集成一级资质，技术研发能力国内先进。此外，公司拥有丰富的项目经验，近三年多已实施银行IT结局方案个，系统集成项目个，IT运维服务项目个。公司未来增长动力主要来自于网络技术的创新运用和客户资源的开拓。
可比公司：久其软件、远光软件、浪潮软件、汉鼎股份等
主要风险：募集资金投资项目失败、财务风险加剧、管理不当等
迅游科技：网游加速服务市场龙头
公司自主开发的“迅游网游加速器”支持超过13,款网游。最近三年，公司累计新增注册用户数超过8万，累计活跃用户数超过万，同时在线人数峰值也不断上升，年突破了50万人，均呈现快速上升的趋势。-年公司市占率分别为21%、29%和34%，占市场营收份额的1/3，市场地位领先。公司已与支付宝、易宝、财付通等第三方支付平台以及金山安全软件有限公司、上海起凡数字技术有限公司、北京奇虎科技有限公司等知名企业进行了B2B2C商业模式的合作。
可比公司：无。
主要风险：网游加速市场尚处发展初期的风险、网络传输质量改善的风险、免
费产品竞争风险。
吉祥航空：以高端市场为核心，积极拓展低成本航空市场
公司目标客户群定位于中高端公商务及旅游休闲客户，据披露的年半年报来看吉祥航空的净利润收益率远超中国国航、东方航空、南方航空和海南航空等国内四大上市航空公司。从市场反应来看，公司年全机队客座率达到83.71%，年度全机队飞机日利用率为11.64小时，均显著高于可比上市公司。公司投资控股在广州设立九元航空有限公司，目的在于开拓廉价航空市场，扩大运力与运营规模。年-年公司营业收入实现年复合增长21.21%的增速，-年公司航空客运业务全国市场占有率增长幅度达到16.11%。预计年机队规模将达到50架，到年将达到架，实现主营业务收入亿元。
可比公司：中国国航、南方航空、海南航空、东方航空、春秋航空
主要风险：航空安全风险、航油价格波动风险
石大胜华：“绿色化工”的坚定执行者
公司现有主导产品碳酸二甲酯是无毒、绿色、环保的化工原料，在涂料、胶粘剂、医药等领域有着广泛应用。石大胜华在生产碳酸二甲酯的过程中，不仅实现了零排放，而且每吨产品消耗0.7吨二氧化碳。随着石大胜华拟新建10万吨/碳酸二甲酯扩建项目达产后，公司将形成15万吨/年碳酸二甲酯生产能力，将会每年消耗10万多吨的二氧化碳。公司坚信其核心竞争力是自主研发的能力，其《大型连续制备碳酸二甲酯（DMC）工业技术开发及应用》于年被中国石油和化学工业协会评为科技进步一等奖。
可比公司：齐翔腾达、岳阳兴长
主要风险：市场风险、环保风险
华铁科技：国内全国最大的建筑安全支护设备基地
公司主营业务是为各类地铁建设、民用基坑建设、高架建设、桥梁建设、民用建筑、工业建筑等提供专业的租赁、设计与安装一条龙服务。公司技术领先，坚持质量与安全第一，承建的每项工程合格率均为%。由于客户口碑良好，公司也获得了各类央企客户合作共赢的机会，先后参与了中铁、中交、中水各局等多项国家重大工程的建筑周转材料租赁、设计、安装业务。目前公司正处于稳定的扩张期，-年营业收入年复合增长率为17.94%。
可比公司：中联重科、渤海租赁
主要风险：宏观经济波动及固定资产投资放缓、设备质量引发安全事故的风险
伟明环保：城市生活垃圾焚烧发电行业全产业链
公司业务覆盖垃圾焚烧发电产业的各个环节，是公司保持了良好的盈利水平，近年来公司主营业务毛利率在60%以上并逐年提高，净利率在30%以上。公司及控股子公司拥有国际先进、国内领先的自主知识产权垃圾焚烧炉排炉及烟气净化技术，目前已申请共40项实用新型技术，公司设备被授予“年浙江省专利示范企业”。目前，公司具备了项目快速复制能力。这将有助于公司在全国范围内拓展垃圾焚烧发电业务，发展成为跨区域经营的大型城市生活垃圾焚烧发电服务商。
可比公司：瀚蓝环境、东江环保、中国天楹等。
主要风险：行业竞争激烈的风险、秦皇岛公司在建工程的减值风险、垃圾处置费不能及时调整的风险等。
迎驾贡酒：自然环境优势明显，行业地位领先
公司是安徽省白酒行业领先企业之一，与A股14家白酒行业上市公司相比，公司年营收、净利润、净资产收益率排名均在前八名之内。核心厂区环境基本保持无污染原生态，在全国酿酒行业中享有得天独厚的生态环境优势。“迎驾”与中国礼仪文化一脉相承，使公司品牌具有较强的亲和力，形成较强的品牌文化优势。公司的产品线配置比较合理，产品定位能够契合人民群众的多元化需求，符合当前白酒消费趋势。年，迎驾贡酒被中国商业联合会等授予“中国企业五星品牌”荣誉称号。
可比公司：贵州茅台、五粮液、洋河股份等。
主要风险：产业政策风险、经营环境风险、市场集中风险等。
天际电器：线上带动线下，品牌销售年轻化
公司重视B2C、C2C等电子商务传播渠道，扩大网络经销商数量，通过线上销售快速提升产品认知度和品牌知名度。公司具有十多年陶瓷烹饪电器产品的研发经验，获得项专利。年至年所生产的“天际”品牌的烹调器具（电炖锅、电炖盅）产销量及市场占有率在行业内名列第一。根据淘宝数据，年、年和年网上成交金额分别为12,.39万元、18,.62万元和18,.29万元，在“电炖/煮粥锅/文火炉”子类下，“天际”品牌产品年-年网上成交金额排名均位列第一。
可比公司：爱仕达、苏泊尔、华帝股份等等。
主要风险：新区域的市场推广风险、产品线尚不够丰富的风险、市场竞争加剧的风险。
灵康医药：品牌知名度高，市占率优势明显
截至年1月末，公司取得了84个制剂品种共个药品生产批准文件，并且多个品种进入基药或医保目录。根据南方所年统计数据，公司的注射用丙氨酰谷氨酰胺市场份额行业第二，注射用头孢孟多酯钠市场份额居第三，注射用氨曲南市场份额居第五位，注射用奥美拉唑钠市场份额位列行业第三。公司先后获得了“中国专利优秀奖”、“中国新型工业化贡献奖”等荣誉。公司构建了覆盖全国主要市场的营销网络，覆盖逾3,医院。
可比公司：仟源制药、莱美药业、福安药业等。
主要风险：药品降价风险、发行人参与药品集中采购招标的中标情况变化导致的收入波动风险、医药政策变动的风险等。
华铭智能：久负声誉的AFC行业领军企业之一
公司在AFC行业是在城市轨道交通AFC终端设备方面处于国内第一梯队的最早的行业开拓者之一，也是国内承接项目数量最多且在全国业内享有声誉企业之一。目前公司已形成年产3,台套各类AFC终端设备的生产能力，公司生产的AFC终端设备已经批量进入上海、北京、广州、乌鲁木齐、郑州、无锡等国内一二线城市市场以及印度、马来西亚及菲律宾等海外市场，市场区域不断扩大，市场地位及影响力稳步提高，其中，仅在上海市就涉及8条轨道交通线路。公司产品还在BRT、场馆景区、智能楼宇等其他应用领域全面发展，较广的应用领域使得公司未来盈利能力不断提升可期。此外，公司还与上海华腾、方正国际、三星数据、英德拉等多家国内外AFC行业主要系统集成商形成了良好的合作关系。随着公司积极拓展模块市场空间，其在AFC终端设备行业领域的市场地位将会得到进一步提升。
可比公司：广电运通、华虹计通、上海普天等
主要风险：重大业务合同引起业绩短期波动应收账款余额逐年增加，回收风险增大投产不均导致产量短期波动等风险
南兴股份：板式家具生产设备制造商第一股
公司是一家集研发、设计、生产和销售于一体的板式家具生产线成套设备专业供应商，产品品种齐全，不同规格型号的板式家具机械多达百余种，具备板式家具生产线成套设备的供应能力。公司产品除在国内市场进行销售外，还远销俄罗斯、欧盟、中东、东南亚、加拿大、印度、澳大利亚、南非、拉美等30多个国家和地区。报告期内公司盈利增长能力较强：12-14净利润复合增长率高达24%。年，公司已正式批量生产和销售柔性加工单元，进一步确立和稳固公司在国内板式家具机械行业的技术领先地位，并加强公司产品与国外先进设备的竞争力，加大公司在板式家具机械中高端市场的销售份额。
可比公司：无
主要风险：国内市场波动、市场份额下降风险、存货减值等
引力传媒：大数据分析+细化行业研究+精准营销
公司为制定精准、经济、有效的传播策略与媒介计划，根据所服务广告主的行业分类，成立了医药行业、食品饮料行业、汽车行业、家电行业、日化行业、商业服务业等多个行业的专业研究小组，其对电视媒体的专业研究和理解能力已得到业内多家电视媒体的认可，已为贵州电视台、天津电视台、河北电视台、安徽卫视、山东广播电视台等十余家电视媒体提供了咨询顾问服务。公司运用科学的大数据分析体系，目前已经购买了央视索福瑞（CSM）、央视市场研究（CTR）、中国市居民调查数据库（CNRS）、艾瑞网络数据库（iResearch）等专业调研、咨机构的权威数据库系统。年，公司服务客户数量达到家，其中投放金额在百万元以上的客户数量达73家，前二十大客户中，有11家为国内外上市公司或上市公司旗下子公司，占比达到55%。此外，公司合作的媒体平台资源较广：公司进行广告投放的电视台超过50家、电视频道超过个。
可比公司：思美传媒、龙韵股份、省广股份等
主要风险：客户相对集中、业绩波动、经营活动产生的现金流量净额不稳定及资金临时周转困难等风险
润达医疗：国内知名医学实验室综合服务商
公司构建的体外诊断产品体系涵盖了13个产品种类、近4个品种规格，覆盖了体外诊断领域的主要检验项目，目前经销的产品包括强生、雅培、西门子、希森美康等众多国内外知名品牌产品，终端用户主要医院。截至年12月31日，公司已累计为全国2余家各级医疗机构提供专业的体外诊断产品和技术服务支持，医院客户四百余家。公司在华东地区具备较高的市场占有率、市场知名度和美誉度。以公司年7.72亿元销售额，年全国体外诊断产品预计市场容量亿元13计算，其占全国总体市场约4.62%。
可比公司：迪安诊断利德曼康美药业等
主要风险：供应商相对集中、供应商无法配合公司调整产品价格导致公司利润下滑、检验项目指导价格下调等风险
四方精创：以核心大客户为突破点，跨境经营培养国际视野
公司业务特点之一是以中国银行、中银香港等境内外大型商业银行为核心客户，大客户业务持续性强，降低公司市场开拓成本，且公司的大客户较为稳定。此外，公司注重跨境业务的开展：报告期内，公司来自境外的营业收入占比分别为35.22%、28.84%、28.42%。公司拥有以中银香港、东亚银行、永亨银行、大新银行等境外知名银行为代表的境外客户群，通过与这些客户长期、密切的合作，有助于公司培养国内银行IT服务中较为缺乏的咨询人才，形成了能够适应境内外不同商业文化的业务体系。目前，公司拥有专业银行IT服务经验10年以上的核心团队，93.05%为技术服务和研发人员，中高级技术人员超过技术团队的40%。年下半年，管理层又通过增资入股形式，让员工共同分享公司成长的果实，进一步增强技术团队的稳定性。
可比公司：银之杰、安硕信息、高伟达、先进数通等
主要风险：依赖银行业、股权分散导致的控制权转移、银行业务系统更新换代等的风险
华通医药：依托物流的现代医药流通企业
公司从事药品的批发与连锁零售，连锁零售业务由子公司华通连锁负责。公司重视医药物流建设，拥有自己的医药物流基地，由全资子公司华药物流负责。公司作为供销社社有控股企业，扎根基层，服务于“三农”，村镇门店占连锁直营门店总数的67%，在我国发展特色农业现代化的时代背景下拥有长期发展的有力政策支持。此外，公司还通过终端销售，通过自营零售连锁药店网络与批发渠道向消费者展示商品，药品纯销率在90%以上。公司未来增长动力主要来自于业务医院配送市场份额的提高。
可比公司：震元连锁、同仁堂、国药股份、桐君阁、一心堂等
主要风险：区域市场竞争加剧、特许经营许可证重续障碍、业务区域集中等
威帝股份：国内领先的客车车身电子控制产品提供商
公司致力于汽车电子产品的研发、设计、制造与销售，是国家高新技术企业和软件企业。公司重视自主研发，多项技术达到国内领先水平，公司自主开发的客车用中央处理器在国内率先实现客车电器智能化控制。公司将产品技术经验数据积累及技术平台建设提升至战略高度，目前数据库中已包含5余种技术模型及工具，供技术开发人员专享。目前，公司提供配套的国内客车生产企业已超过70家，包括宇通客车、厦门金龙、苏州金龙等国内客车龙头企业。公司未来增长动力主要来自于生产工艺的改进和产能限制的缓解。
可比公司：松芝股份、宁波高发、东软载波、梅安森、新天科技等
主要风险：客户集中度过高、募集资金投向失误、政策变化等
永创智能：国内包装设备领域的领先企业
公司从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供包装设备解决方案。目前，公司国内产值稳居行业前五，研发设计能力和产品技术水平处于行业前列，被评为国家火炬计划重点高新技术企业，拥有专利项，其中发明专利19项。公司在食品、饮料、医药、化工等众多行业领域积累了大量优质客户资源，如百威英博、达利食品、青岛海尔、格力电器、燕京啤酒、雪花啤酒、海信集团等。公司未来增长动力主要来自于产能瓶颈的突破和加工精度及自动化水平的提高。
可比公司：达意隆、京山轻机、松德股份、千山药机、博实股份、楚天科技等
主要风险：技术开发失败、核心技术失密、原材料价格波动等（申万宏源证券）
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